(Il Sole 24 Ore Radiocor) – Bff Bank di slancio a Piazza Affari, dove il titolo registra una performance vicina a +45% nell’ultimo mese, segnando un rimbalzo dopo le pesanti perdite dell’ultimo anno. L’ultimo scatto segue i risultati trimestrali sopra le attese, che hanno riportato fiducia sul fronte patrimoniale e operativo della banca dopo le rettifiche ai numeri del 2025 in seguito ai rilievi della Banca d’Italia. Il mercato ha accolto positivamente soprattutto il rafforzamento dei coefficienti patrimoniali e una trimestrale che, pur in un contesto ancora complesso, ha mostrato segnali di miglioramento rispetto ai timori degli investitori.
Gli analisti di Deutsche Bank parlano di un «risultato che dà sollievo» a Bff nell’attuale contesto operativo, sottolineando che «il Cet1 pro-forma è migliorato in modo significativo all’11%, superando le nostre aspettative di circa 1 punto percentuale». La banca tedesca evidenzia inoltre un miglioramento della qualità degli attivi, con i crediti scaduti in calo grazie agli incassi registrati nel trimestre.
Equita parla di «risultati del primo trimestre sostanzialmente in linea con le nostre attese a livelli di margine d’interesse e commissioni nette», sostenuti dai «maggiori capital gain da cessione di attività finanziarie al costo ammortizzato». La sim segnala inoltre che il Cet1 in aumento è risultato superiore alle attese del 10,7%, «grazie a una dinamica più positiva dell’utile netto». Allo stesso tempo, però, gli analisti invitano alla prudenza, perché «la visibilità sul business risulta molto limitata in termini di profittabilità futura» e di evoluzione del capitale.
Sul fronte operativo, Jefferies osserva che «la revisione strategica è ancora in corso», e che «l’obiettivo di utile netto per il 2026, pari a 115-140 milioni di euro, rimane invariato». «La presentazione trimestrale dà meno importanza al factoring e non è strutturata in base alle divisioni aziendali, come lo era in passato» notano da Jefferies, concludendo che «non ci aspettiamo grandi cambiamenti nelle previsioni di consenso, ma il futuro a lungo termine di Bff potrebbe essere diverso dal suo passato, quando era principalmente un’azienda di factoring nel settore sanitario».