(Il Sole 24 Ore Radiocor) I conti di Deutsche Bank spingono il titolo che alla Borsa di Francoforte, di oltre il 2%. Questa mattina a mercati ancora chiusi la principale banca tedesca ha reso noto di aver registrato nel terzo trimestre un utile netto di 1,85 miliardi di euro, in crescita del 2% e in linea con le aspettative, sostenuto da tutte le attività nonostante un contesto economico e finanziario ancora incerto. I ricavi sono aumentati del 4% su base annua, raggiungendo gli 8,34 miliardi di euro, nonostante un calo del 2% dei ricavi dell’investment banking, attestatisi a 2,9 miliardi di euro. Il calo riflette in particolare la contrazione delle attività sui mercati dei tassi e delle valute, che è stata solo parzialmente compensata dalla forte crescita delle attività di finanziamento. Il rendimento del capitale tangibile (RoTE) al netto delle imposte si attesta al 10,6%, rispetto al 10,7% del terzo trimestre del 2025, quando aveva beneficiato di effetti fiscali favorevoli. Il coefficiente costi/ricavi è pari al 62,4%, rispetto al 64,4% del trimestre dell’anno precedente. «Siamo lieti di aver registrato nel 2026 il terzo trimestre consecutivo con utili record», ha dichiarato il ceo Christian Sewing. «Abbiamo aumentato i ricavi, con risultati particolarmente positivi nelle aree su cui abbiamo concentrato le nostre ambizioni di crescita, registrato afflussi record nelle attività di gestione e raccolta del risparmio e conseguito una solida crescita dei volumi di prestiti e depositi. Stiamo inoltre osservando segnali incoraggianti in Germania, dove la crescente fiducia dei clienti sta creando nuove opportunità di crescita. Grazie a questi risultati, nei primi nove mesi del 2026 il RoTE è salito all’11,5%, con tutte e quattro le divisioni al di sopra del 12%. Questa performance ci pone sulla buona strada per raggiungere i nostri obiettivi per il 2026 e rafforza ulteriormente la nostra fiducia nel potenziale di superare il target di RoTE di oltre il 13% nel 2028».
Giudizi positivi da parte degli analisti di Jp Morgan che definiscono «i risultati positivi su tutta al linea, con il segmento corporate banking che ha finalmente registrato una svolta». Nel dettaglio «l’utile ante imposte, il coefficiente Cet1 e i ricavi sono tutti superiori alle stime di consenso per il terzo trimestre, mentre anche gli accantonamenti per perdite su crediti risultano superiori alle attese». Jp Morgan ritiene che l’istituto di credito tedesco sia sulla buona strada per raggiungere il proprio obiettivo di ricavi per l’anno e afferma che potrebbe rivedere al rialzo le previsioni sull’utile per azione alla luce di questi risultati.
La casa d’affari Rbc giudica “rassicuranti” le tendenze operative emerse dai risultati. Ciò riguarda in particolare la crescita dei ricavi nel segmento della clientela corporate e l’andamento dell’investment banking, ambiti nei quali alcuni concorrenti hanno deluso le aspettative. L’evoluzione delle perdite su crediti e le prospettive indicate dalla banca suggeriscono tuttavia «livelli più elevati di quanto incorporato nelle stime di consenso». A livello strettamente finanziario l’utile netto del terzo trimestre è risultato superiore del 9% al consenso, mentre l’utile ante imposte riportato ha superato le attese del 10%. Gli accantonamenti per il rischio di credito si sono però attestati anch’essi al di sopra del consenso. I ricavi hanno superato le stime del mercato del 2%, mentre i costi sono risultati inferiori del 2,4% rispetto alle previsioni degli analisti. Anche il coefficiente patrimoniale Cet1 è risultato migliore delle attese, attestandosi al 14%, contro il 13,9% previsto dal consenso. La banca ha quindi registrato un miglioramento anche rispetto al 13,9% del trimestre precedente. Deutsche Bank ha confermato l’obiettivo di ricavi per il gruppo superiore a 33 miliardi di euro per l’esercizio 2026, in linea con il consenso di 33,3 miliardi di euro. «Questa previsione presuppone che le condizioni di mercato rimangano favorevoli. Sono stati inoltre confermati gli obiettivi fissati per il 2028».
Sulla stessa linea d’onda gli esperti di DZ Bank, secondo cui Deutsche Bank ha presentato «buoni risultati nel terzo trimestre ed è sulla buona strada per raggiungere gli obiettivi fissati per l’intero esercizio». Gli analisti valutano positivamente il contesto dei mercati dei capitali per la banca tedesca. Inoltre, gli ingenti investimenti pubblici dovrebbero favorire un aumento della domanda di credito. Deutsche Bank potrebbe beneficiare di questo scenario sia nel segmento dell’investment banking sia nelle attività bancarie tradizionali. DZ Bank prevede per Deutsche Bank una crescita media annua degli utili del 10% nei prossimi anni.