Nuovo capitolo nel risiko bancario italiano. Il Credit Agricole rompe gli indugi e propone una fusione tra la propria controllata italiana e BancoBpm, senza però lanciare un’Opa. Il gruppo francese ha presentato al consiglio della banca guidata da Giuseppe Castagna una proposta amichevole per creare il terzo polo bancario italiano, con 6,5 milioni di clienti e oltre 2.300 filiali. BancoBpm resterebbe quotata a Milano e costituirebbe il fulcro della nuova realtà.
Fusione Crédit Agricole-BancoBpm: premio del 20% e dividendo da un miliardo
Il progetto prevede «un premio del 20% nella valorizzazione di BancoBpm ai fini del concambio», con un «premio calcolato sul multiplo prezzo/utili 2027» per «valorizzare le contribuzioni di Crédit Agricole», come si legge in una nota. A ciò si aggiunge, nella proposta, un dividendo straordinario da un miliardo di euro destinato agli attuali azionisti della banca milanese.
L’operazione porterebbe «Crédit Agricole dall’attuale 29,6% a circa il 45% del capitale della banca risultante dalla fusione», rafforzandone nettamente il peso nell’azionariato dall’attuale 29,6% circa.
Sul piano industriale, i francesi stimano 800 milioni di euro di sinergie annue ante imposte e un incremento di circa il 24% dell’utile per azione di BancoBpm nel 2027, secondo le ipotesi indicate nella proposta.
Golden Power e politica, il nodo della fusione
Si tratta di una novità di rilievo nell’intricato processo di consolidamento del settore bancario italiano, che oggi sta vivendo un capitolo decisivo con l’Opas di Intesa Sanpaolo su Mps. I francesi hanno progressivamente rafforzato la loro presenza nel capitale della banca di piazza Meda, in particolare da quando – era il dicembre 2024 – l’istituto era entrato nelle mire di UniCredit, tanto da diventare oggetto di una Ops poi sfumata per le resistenze del Governo e i paletti imposti con il Golden Power.