(Il Sole 24 Ore Radiocor) – Unicredit in luce a Piazza Affari dopo la presentazione dei conti del terzo trimestre, il rialzo dei target e le indicazioni sulle prossime mosse in Germania. Il titolo dell’istituto bancario guadagna terreno, in una seduta di acquisti generalizzati sul settore, alla luce della nuova fase del risiko avviata da Credit Agricole con la proposta a Banco Bpm di fusione con CA Italia. Una mossa che sembra non scalfire l’ad di Unicredit, Andrea Orcel, che due anni fa aveva provato a conquistare l’istituto milanese di Piazza Meda, ma senza successo. Da allora, la banca è rimasta un «osservatore», come ha ribadito anche oggi Orcel, il quale, vede l’operazione Bpm-Agricole Italia come «un’opportunità» per guadagnare quote di mercato. Secondo il ceo, Unicredit raggiungerà il 15% e lo farà «senza pagare un euro di premio». Orcel va avanti spedito verso l’acquisizione del controllo di Commerzbank , in attesa delle ultime autorizzazioni, previste per fine novembre, per arrivare al nuovo assetto di governance a inizio 2027. Per Unicredit, il Cet 1 rimarrà maggiore o uguale al 13%, «in rapida crescita da lì in avanti», evidenzia la banca. Le distribuzioni ai soci sono viste «inalterate» per il 2026, mentre per il 2027-2030 sono «migliorate rispetto al caso standalone». Nel 2028 è atteso un utile per azione ben superiore a 10 euro con distribuzioni ai soci ben superiori a 8 euro per azione e «ulteriori potenzialità di crescita nel 2029». Inoltre, una combinazione con Hvb (HypoVereinsbank) sbloccherebbe ulteriore valore e potenzialmente prima del previsto.
Annunci che piacciono agli analisti: per Equita (raccomandazione Buy e target price a 100 euro) le indicazioni sulla combinazione con Commerzbank sono «sopra le attese». Anche i risultati del terzo trimestre 2026 sono migliori del previsto. Questo, insieme al miglioramento della guidance 2026, porta a sostenere una reazione positiva del titolo. Anche Barclays (giudizio ‘overweight’ e target price a 102,6) apprezza le indicazioni sulla Germania, che «suggeriscono una possibile accelerazione del processo di fusione con Hvb». Gli analisti si aspettano quindi che UniCredit registri oggi in Borsa «una performance superiore al mercato», poiché «le tendenze del terzo trimestre sono solide e le indicazioni fornite sulle prospettive stand-alone sono positive». L’utile netto senza il consolidamento integrale di Commerzbank, è confermato ben oltre i 13 miliardi nel 2028 ed è stimato ben superiore a 15 miliardi nel 2030. Sulla stessa linea Intermonte, che evidenzia il «trimestre molto solido» registrato dalla banca, spiegando che l’indicazione sull’Eps al 2028 implicherebbe «un upside rispetto alle nostre stime».
UniCredit ha chiuso i primi nove mesi dell’anno con un utile netto di 9,4 miliardi (+7%), di cui 3,3 miliardi nel terzo trimestre (+24%) a fronte dei 2,7 miliardi previsti dal consensus. I ricavi nei nove mesi sono cresciuti del 7,5% a 20,3 miliardi, con margine di interesse a 11,1 miliardi (+2,1%) e commissioni a 7,1 miliardi (+7,8%). Quanto alla solidità patrimoniale, il coefficiente Cet 1 è al 15% considerando la deduzione di 4,75 miliardi di buyback a valere sul 2025 e 7,3 miliardi di distribuzioni accantonate nei nove mesi 2026. Numeri che hanno portato l’ad Orcel a dire che è stato »il miglior trimestre di sempre».